专题：第十九届中国（深圳）国际期货大会

　　新浪期货讯 2024年12月7日，在第19届中国（深圳）国际期货大会交易所高层圆桌论坛环节，主持人中国期货业协会会长杨光与上海期货交易所副总经理张铭、郑州商品交易所副总经理 王晓明、大连商品交易所副总经理程伟东、中国金融期货交易所副总经理蔡向辉、广州期货交易所副总经理曹子海、香港交易所集团（HKEX）副行政总裁姚嘉仁、芝加哥商业交易所集团董事总经理 Russell Beattie（拉塞尔·贝蒂）等国内外重量嘉宾展开对话，共议期货业的转型与发展。

　　以下为圆桌实录：

　　圆桌主持人杨光：各位来宾，大家上午好！下面我们进入大会圆桌论坛环节。期货交易所作为我国重要金融基础设施，是期货市场建设的重要部分。刚才陈主席在讲话中提到，习近平总书记两次视察期货交易所，作出“加快建成世界一流交易所”等重要指示。《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》也明确提出，到本世纪中叶建成产品齐全、功能完备、服务高效、运行稳健、价格辐射全球的世界一流期货交易所的目标和要求。

　　今天的交易所高层圆桌论坛，我们有幸邀请到境内五家期货交易所和2家境外交易所的高层领导，深度交流新形势下期货市场建设的想法和观点。

　　感谢各位老总参加今天的论坛！党中央、国务院一直高度重视期货市场的改革发展稳定，提出了加快建设世界一流期货交易所的目标和要求。下面请在座的各位老总用3分钟时间介绍一下今年你们在建设一流交易所过程中的思考和举措，以及下一步准备开展的重点工作。

　　问题一：今年境内各交易所建设一流交易所的举措和成绩，以及未来围绕提升大宗商品价格影响力、建设世界一流期货交易所目标，准备开展的具体工作。

　　上期所张铭：尊敬的各位领导、期货同仁，大家上午好。很高兴参加本届国际期货大会。去年11月28日，习近平总书记考察上海期货交易所（以下简称上期所）时强调，“要加快建成世界一流交易所，为探索中国特色期货监管制度和业务模式、建设国际金融中心作出更大贡献。”近期发布的《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》（以下简称《意见》）指出世界一流交易所应具备产品齐全、功能完备、服务高效、运行稳健、价格辐射全球等五大特征，为期货市场勾画了一副令人振奋、催人奋进的发展蓝图。一年来，上期所将贯彻落实总书记重要指示精神，与党的二十届三中全会精神，中央金融工作会议、资本市场新“国九条”、《意见》部署结合起来，加压加力加快推进各领域工作，持续提升重要大宗商品的价格影响力，主要工作亮点可以用五个“更”来形容。

　　一是产品更全。上期所紧紧围绕国民经济基础性和支柱性产业，大力丰富产品矩阵，品种覆盖了金属、能源、化工、服务等行业，创新能力持续增强。截至11月，上期所（含上期能源）成交量达到22.01亿手，同比增长7.9%；成交金额214.93万亿元，同比增长25.64%。今年，服务有色金属产业配齐避险工具，上市了铅、镍、锡和氧化铝4个期权产品。目前，铸造铝合金期货和期权、胶版印刷纸期货和期权品种注册上市工作，正进入最后冲刺阶段。

　　二是功能更好。依托于契合现货市场标准和产业需求的合约设计，上海期货市场价格发现效率较高，并被越来越多的现货管理部门、高校学者、主流媒体参考和使用。交割服务方面，持续推进交割库布局扩容提质，年内新增交割库14个、存放点36个，新增注册品牌28个，交割纽带功能有效提升，助力企业更好配置资源；专项支农方面，连续8年开展“保险+期货”等项目，累计投入专项资金超9.5亿元，约百万户胶农受益，进一步增强普惠金融的覆盖面和精准性。

　　三是服务更优。上期所持续做好降本增效，深化“强源助企”“企业深耕计划”等产业客户培育项目，全面优化直达市场需求的服务机制。一方面，构建系统高效的产业客户服务体系。其中，推进钢铁期货高质量发展行动方案，完善钢材交割机制，拓展交割服务范围和便利性，共设立19家黑色金属产融基地。针对服务大型货主等航运企业，重点开展航运指数期货“启航工程”，航运指数期货产业客户持仓11月同比增长14%。另一方面，为切实降低企业交易成本，实施套期保值交易手续费优惠政策，已减免费用约8000万元。截至11月，上期所全品种参与交易的产业客户数同比增加约16%，持仓占比在35%左右，与国际一流交易所基本持平。

　　四是监管更严。上期所以健全完备有效的监管体系和领先的技术水平为目标，稳步提升强监管防风险的软硬实力。一方面，坚持中国特色期货监管制度，筑牢安全底线，做到放得开、看得清、管得住，紧盯重要、敏感品种运行情况，监测预警关键指标，有力应对红海危机等风险传导，保障市场平稳运行。另一方面，坚持科技支撑安全、赋能发展，今年6月，上期所自主研发上线高可靠、大容量、高性能、易运维的新一代交易系统，报单容量提升3倍，大幅增强自主可控与安全运维能力，夯实稳健运行和风险防控的技术基础。

　　五是开放水平更高。上期所聚焦期货市场对外开放关键领域，有序推进平台一体化开放，引领全球定价体系的影响力日益增强。目前，上期所已有6个品种直接对境外交易者开放，16个品种引入了合格境外投资者，市场参与者遍布30多个国家和地区，涵盖产业链境内外上下游、跨国贸易公司、投资银行、基金和资产管理公司中的标杆性企业，境外客户参与度进一步提高。截至11月，境外客户数量同比增长超2成，QFI客户数量同比增长超6成。国际市场对我们的认可度不断提升，连续多次被境外机构授予奖项，今年，上期所获得了2024年期货期权世界亚太地区奖的“年度最佳大宗商品交易所奖”。

　　2025年，上期所建成世界一流交易所将迈入由优转强的关键阶段。我们将在《意见》指导下，以更强的担当作为，加压加力加快建成世界一流，全力全面推动各项工作迈上新台阶。一是更强的产品创新，为赋能新质生产力发展，我们正在加快推进铸造铝合金、液化天然气、胶版印刷纸、瓦楞原纸等品种研发，力争以更齐全的产品矩阵，更好服务经济高质量发展大局。二是更强的服务举措，适配实体企业需求和现货发展趋势，全面优化运行机制，并加强市场推广培育力度，做好支农专项工作，做实金融“五篇大文章”。三是更强的防风险水平，充分运用科技手段赋能监管，密切跟踪境内外市场运行情况，加强对新型交易行为的监管研究，持续践行中国特色监管模式。四是更强的价格影响力，拓展期货价格应用场景，提升以“上海价格”定价的企业数量和贸易规模，打造与国际金融中心相匹配的“上海价格”。

　　圆桌主持人杨光：感谢张铭总的发言，我们看到，上期所通过打造中国平台、提供中国服务、输出中国价格、讲好中国故事，致力于搭建具有重要影响力和竞争力的一流开放平台。相信未来上期所一定能依托上海先行先试优势，继续走好国际化之路。

　　郑州商品交易所也一直高度重视与境外市场的互动、联通与合作，接下来我们请郑商所王晓明先生介绍下相关情况。

　　郑商所王晓明：习近平总书记考察上期所时作出“加快建成世界一流交易所”的重要指示，作为期货市场的建设者，我们深受鼓舞，倍感使命光荣、责任重大。郑商所坚决贯彻落实习近平总书记重要指示精神，以高度的政治自觉和责任担当积极投身于世界一流交易所建设。2024年，我们认真对照加快推进建设世界一流交易所的方向和目标，巩固比较优势、补强短板弱项，取得了积极成效。

　　一是聚焦服务农业强国、制造强国和绿色低碳发展，不断丰富品种工具供给。上市红枣、玻璃期权和瓶片期货。红枣、玻璃期权为市场参与者提供更加精细、灵活的风险管理工具，促进降低风险管理成本，实现已上市活跃期货品种期权全覆盖。瓶片期货上市以来运行平稳，行业企业积极参与，基差报价快速普及，与PTA、短纤、PX构成聚酯行业风险管理闭环。不断拓展新型衍生品领域。冷链物流运价指数稳定发布51期，服务宏观管理和行业降本增效功能初步显现，被交通部纳入国家道路运输价格监测体系；冷链物流企业将指数应用于长协定价，浦发银行依托指数创新研发融资业务，为中小冷链企业降低融资成本。与国家气象信息中心联合发布郑商所气温指数，助力能源、电力、农业等重点行业提升气候风险应对能力。

　　二是增强期货价格服务产业的深度，推进提升期货价格影响力。活跃品种期货价格被广泛作为现货贸易基准。郑商所活跃品种中，PTA近90%的现货购销贸易量使用基差点价，菜油、棉花、短纤占比在70%~80%之间，超半数品种占比超过50%，期货价格基准被广泛应用于现货流通结算。中间产品期货定价影响力持续增强。PX期货“定价”功能显现，填补了人民币价格的空白，逐步改变了现货贸易完全依赖普氏等美元价格的定价格局，基于PX期货价格的基差定价贸易形式逐步得到应用推广，助力形成与国内产能供应增长相匹配的定价影响力。期货价格精细化服务产业贸易定价。结合铁合金现货贸易、企业经营中普遍使用月度均价确定月度采购价格、制定生产计划、对外结算以及内部核算盈亏等现实情况，郑商所发布硅铁、锰硅期货月均结算价，与日度结算价形成有机互补，提供更加适配企业需求的价格信号，助力实体企业稳健生产经营。

　　三是切实提高期货市场运行效率和质量，不断增强服务实体经济能力。推进形成更加多元、合理的参与者结构。通过广泛开展专项培训班、组织“走进央企”活动、打造“稳企安农护航实体”服务品牌，积极引导国企、央企、上市公司等龙头企业和机构客户合理参与期货市场，重点产业企业市场参与度不断提升，棉花、PTA等主要品种龙头企业开户率达93%以上。以业务创新促进提升市场运行质量。组合保证金业务施行效果逐步显现，做市商报价质量显著提高，微观流动性指标明显改善。实施分品种差异化做市商管理方案，推动实现活跃合约连续，主力合约相对买卖差价收窄。创新实行尿素期货“集团交割、就近提货”机制，满足不同区域产业企业参与尿素期货交割的需求，进一步提高尿素期货市场效率，助力尿素产业健康发展。

　　四是积极探索适应中国发展阶段的期货业务模式，提升期货市场服务高质量发展的质效。尿素“商储无忧”助力春耕肥保供稳价。2023—2024年度项目共26家储备企业参与，同比增加117%，为130万吨尿素提供风险管理支持，有效保障春耕时期粮食生产的用肥需求，持续推动储备尿素资源畅通流动和高效配置，获得国家发改委“能够切实帮助企业安心储备、无忧销售”的肯定评价。深入服务县域经济高质量发展。不断优化“保险+期货”等金融支农服务模式，新疆麦盖提、甘肃静宁、广西罗城等一批期货服务县域经济的典型样本不断涌现。2024年27个“保险+期货”项目计划支持资金1亿元，均以县域为单位开展，持续强化对县域经济高质量发展的支撑和保障。“平台+”模式深入服务产业企业稳健发展。与泛糖科技合作在综合业务平台上设立泛糖专区，通过“期货市场定价、现货平台交收”实现期现市场优势互补，形成期货市场推动建设大宗商品统一大市场的新探索，今年前10个月专区共成交近16万吨，成交额超10亿元，同比分别增长260%、230%。推广期货标准服务产业标准化发展。将鸡肉解冻检验成功经验推广扩展至所有冷冻肉，填补我国在冷冻肉解冻检验方面缺乏统一标准的空缺。开展铁合金期货“绿色助企”专项试点，参与制定绿色甲醇分级标准和铁合金低碳产品评价方法等团体标准，助力相关产业绿色转型发展。

　　2025年是十四五规划的收官之年，也是二十届三中全会《决定》全面实施的首年，我们将持续深入贯彻落实证监会关于资本市场和期货市场各项工作部署，以更加强烈的责任担当和奋发有为的精神状态投身世界一流交易所建设，奋力推进提升重要大宗商品价格影响力。将《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》的各项要求细化为系统全面科学的工作方案和具体举措，笃行不怠、一以贯之、久久为功，为早日实现近中远期目标接续奋斗。

　　一是持续加大产品供给。做好丙烯期货期权上市准备，持续打造聚酯期货板块，服务制造强国建设。推动上市葵花籽油期货，稳步推进鸡肉、大蒜、马铃薯等农产品期货研发，为农业强国建设和乡村振兴注入更多期货力量。加大新型衍生品研发力度，拓展期货市场服务领域。探索绿色低碳产品，更好服务产业转型升级。

　　二是持续强化监管效能和风控体系。坚决落实监管“长牙带刺”、有棱有角要求，深化违规违法线索排查，坚决打击违法违规行为。坚持期现市场一盘棋的监管理念，与国家发改委等现货管理部门加强沟通、协同发力，强化因品施策、分类监管、精准防控，坚决抑制过度投机，助力国家宏观调控。强化全面风险管理能力，加快实现各类风险全面识别、全面覆盖目标。

　　三是着力提升市场服务能力。持续探索适应中国发展阶段的期货业务模式，不断提高合约、制度、规则与国家政策导向、市场发展需要的匹配度。进一步优化产业基地建设，强化对央企、国企、上市公司等龙头企业的针对性服务。推进将组合保证金拓展至更广泛的市场参与者群体，筛选更多适合作为担保品的有价证券，降低参与成本。持续大力推广基差贸易等定价模式，不断提升期货价格作为现货贸易基准的应用程度。

　　圆桌主持人杨光：谢谢王晓明先生，通过王总的介绍，我们看到了郑商所在推进市场建设方面的自觉担当和努力，希望郑商所再创新的佳绩！

　　习近平总书记早在2013年就视察大商所。下面我们请大连商品交易所副总经理程伟东先生谈谈大商所在落实总书记指示精神、建设世界一流交易所方面都做了哪些工作。

　　大商所程伟东：谢谢杨会长，各位领导、各位来宾，提升大宗商品价格影响力、建设世界一流期货交易所是习近平总书记亲自关心的“国之大者”，和兄弟交易所一样，作为2013年习近平总书记亲自视察过的交易所，大商所对此始终全神贯注、全力以赴。特别是今年以来，我们在立足“稳”的基础上，着力点更多聚焦于“进”，各项工作呈现出稳中有进的良好态势。

　　一是产品供给数量增、质更优。围绕产品创新，今年我们顺利上市了玉米淀粉、鸡蛋、生猪3个期权以及原木期货和期权，品种板块更加丰富，工具体系更加完备。同时，我们坚持“一品一策”优化已上市品种规则制度，致力提升与现货市场的适配度。根据2023 年底的统计数据，大商所主要品种的期现货价格相关性平均值由 2013年总书记视察时的0.68显著提升至0.91，套保效率平均值由42%提升到93%。

　　二是期现融合更广泛、更深入。我们大力实施“提升产业客户参与度专项工程”，依托龙头企业“一对一”培训、产融基地和“企业风险管理计划”等产业服务模式，精准指导帮扶企业提升期现结合实践能力。今年1-10月，大商所产业客户期货日均持仓占比 36.7%，同比提高 2.2 个百分点。同时，为有效解决产业客户期现货头寸管理灵活转换的问题，我们持续优化和推广期转现业务，期转现平台自去年9月上线以来，累计成交及登记现货120 万吨，进一步拓宽了期现融合的路径渠道。

　　三是市场运行更稳健、更高效。今年以来，我们对高频交易实施了全过程监管，并进一步加强了对交割、做市等业务的管理，更好地促进了市场健康稳定发展。同时，我们不断强化科技赋能，今年10月大商所对外门户在官网、APP、办公桌面“三端”同步上线，实现了信息直达客户、查询快速便捷，为市场参与者提供了方便高效的“一站式”业务服务平台。

　　四是开放发展稳扎稳打、合作共赢。目前，大商所有11个期货、期权品种以特定品种模式引入境外交易者，合格境外投资者可参与的期货和期权品种达到14个。今年前11个月，大商所境外客户日均持仓同比增长25%，参与深度持续提升。上个月，我们在郑商所、CME的大力支持下成功举办第18届国际油脂油料大会暨农畜产业（衍生品）大会，国际化会议平台的影响力进一步增强。

　　下一步，我们将在证监会的领导下，扎实做好强监管、防风险、促高质量发展各项工作，持续提升市场竞争力和大宗商品价格影响力。

　　一是结合大商所品种特色和优势，积极研发上市期货新品种及其配套服务产品，着力打造产业链条完整、品种工具完备的产品体系。二是持续贴合现货市场实际和产业发展需要，不断优化合约规则制度，不断提升市场功能发挥水平。三是持续提升产业客户参与度，推动期货价格在现货贸易中更广泛应用。四是建设科学有效的市场监管和风险防控体系，维护交易公平和市场稳定运行。五是有序推动符合条件的期货期权品种对外开放，提升市场国际影响力。

　　以上就是大商所相关工作的开展情况和下一步的几个努力方向。谢谢！

　　圆桌主持人杨光：感谢程伟东先生的发言。近年来，大商所脚踏实地、大胆探索，在建立世界一流交易所方面取得了重要的进展。

　　金融期货是多层次资本市场的重要组成部分，这次国办的高质量发展意见专门对金融期货发展提出新的要求，下面请中国金融期货交易所蔡向辉先生谈谈对此问题的思考。

　　中金所蔡向辉：总书记的殷切嘱托让我们非常振奋，倍受鼓舞。中金所闻令而动，在中国证监会统一领导下，针对一流交易所的标准、内涵、实现路径等关键问题深入开展研究，并将此作为交易所今年“第一”调研课题，广泛听取各方意见，不断深化规律性的认识。我们认为，对建设世界一流交易所，一是要围绕“金融强国”这个目标要求来把握。二是要紧扣“中国特色”的制度内涵来把握，要着力探索中国特色的期货监管制度和业务模式，不断扩大中国价格的影响力。三是要结合“强监管、防风险、促高质量发展”的工作主线来一体把握。尤其是国办刚刚转发的期货市场的意见，进一步细化了世界一流期货交易所的建设目标，提出五点要求和“三步走”的“路线图”。中金所认真学习贯彻、对照落实，目前正以制定新一轮三年战略规划为抓手，努力找准着力点和发力点，扎实走好“每一步”，特别是当前脚下的“第一步”。

　　一流交易所建设是系统性工作，下一步工作思路可以用中金所的价值观来概括，主要是体现为四个词：

　　一是“服务”。一流的交易所一定要有一流的服务，服务的重点就是“国之大者”，服务国家战略、服务实体经济、服务广大人民。服务的直接对象就是以中长期资金为代表的专业机构，以期货入市促进现货入市，这也是党中央近期反复强调的资本市场重点工作之一。近两年来，我们也是制定了专项的行动方案，推行了中长期资金风险管理计划，都取得了积极的成效。到目前为止金融期货市场投资者结构不断丰富，机构持仓占比达到8成左右，运行质量进一步提高，功能发挥也更加顺畅。今年年初股市快速下跌的时候，期货套保客户因为有套保，所以持股有信心，不但没有抛，而且能够实现逆势扩大持股规模，为维护股市稳定做出了积极贡献。同时研究也表明，使用金融期货的理财产品，它的绩效是整体上好于没有使用金融期货的，无论是公募基金还是企业年金计划都是如此。接下来我们也将更好地发挥金融期货“稳定市场、活跃市场”的功能，更好地服务“金融五篇大文章”。

　　第二是“创新”。“守正创新”是推动高质量发展的动力。找准了服务的宗旨和方向，就要通过创新来不断提高服务的能力。我们落实“科八条”要求，积极研发“双创”产品服务“科技创新”，第一时间将超长期特别国债纳入30年期国债期货可交割券范围，促进特别国债的发行；主动靠前服务养老金入市，助推养老金融、普惠金融发展；推进组合保证金、价格波动带等机制优化、降本增效、提高市场运行效率。后续我们也将把正方向，加大力度，不断提高金融期货风险管理服务的针对性、精准度和覆盖面。

　　第三是“稳健”。“稳中求进”是我们工作的总基调，“以进促稳”也说明“守正创新”的底色是“稳”。从去年下半年以来，股票、债券市场都出现了较大的行情，我们也是双线作战，全力维护市场平稳。接下来将进一步落实好“五大监管”理念，加强全面风险管理，稳扎稳打、小步快走、积小胜为大胜，以金融期货的“稳”来巩固市场发展的“健”。

　　第四是“奋进”。我们这个期货大会已经开到第19届，中金所也迈入第19个发展年头，我们将始终保持艰苦创业的优良传统和埋头苦干的工作作风，不等不靠狠抓落实深化改革，扎扎实实办好自己的事，以昂扬奋进的精神面貌加快建设世界一流交易所，为中国式现代化努力贡献金融期货更大的力量！

　　圆桌主持人杨光：感谢蔡总，未来金融期货在资本市场中的作用将更加凸显，也给予的充分肯定，让我们共同期待中金所取得更大的发展和成绩。

　　近年来，我国绿色低碳转型发展取得举世瞩目的成就。新能源产业蓬勃发展的背后，离不开期货市场的支持和助力。下面有请广州期货交易所副总经理曹子海先生介绍一下广期所今年在建设一流交易所方面的举措。

　　广期所曹子海：感谢杨会长，刚才兄弟交易所都介绍了很好的经验和做法，都是我们学习的榜样。广州期货交易所作为国内最年轻的期货交易所还在起步发展阶段。2024年，广期所在品种运行、市场服务、风险防范、系统建设方面取得良好工作成效。

　　第一，深耕新能源金属期货品种，工业硅、碳酸锂期货功能发挥效果显著。今年以来，工业硅期货和期权日均成交量47.11万手，累计成交额4.85万亿元，日均持仓量41.91万手。碳酸锂期货和期权日均成交量34.85万手，累计成交额5.18万亿元，日均持仓量50.61万手。在国际期货业协会（FIA）发布的2024年上半年全球交易所金属类期货期权成交量排名中，广期所工业硅期货位列全球第8名，增幅榜第3名；碳酸锂期货位列全球第20名。

　　产业参与方面，一般法人客户数超过3.9万，工业硅期货一般法人客户持仓占比达40.72%，碳酸锂期货一般法人客户持仓占比达55.43%。超过500家企业参与交割，累计交割量达85万吨。据不完全统计，有80家晶硅光伏上市公司和锂电上市公司发布公告，表示将积极使用工业硅、碳酸锂期货工具开展套期保值。

　　为顺应光伏和锂电产业结构变化，广期所今年优化调整了工业硅和碳酸锂合约规则，使合约和交易机制更好贴近产业实际需要。

　　价格影响力方面，两个品种期现货价格相关性持续维持高位，工业硅达到98%，碳酸锂达到99%，参照期货价格的定价机制在业内逐渐推广，国际影响力不断扩大。工业硅、碳酸锂分别荣获FOW（《期货和期权世界》杂志）“年度新合约”奖，受到国际市场的认可。

　　第二，搭建多层次市场培育体系，产业服务质效明显提升。为落实证监会对广期所服务绿色低碳转型发展的要求，今年9月，广期所正式实施首个市场服务品牌——“助绿向新”产业服务计划，包括五个方面的举措：建立产业基地、开展一对一培训辅导、实施产业培育专项、征集典型案例、举办系列产业培训，并联合资本市场学院和上海交大高金学院举办晶硅光伏和锂电中高管研修课程，举办首席风险官培训，市场各方积极响应，培育效果显著提升。此外，广期所多措并举，提高企业参与便利度，切实降低企业参与成本。两年来服务产业累计投入近1.1亿元，减税降费类手续费政策惠及超过660家企业。

　　第三，严格履行期货市场一线监管职责，守牢风险底线，建立交易所全面风险管理体系，强化市场监测监控，严厉打击违法违规行为，今年以来，共处理异常交易行为150起，有效保障市场平稳运行。

　　第四，提升运维保障能力，技术系统建设进入新阶段。编制《信息系统建设五年规划》，启动新一代的信息系统建设，筹建技术子公司，相关工作正稳步有序推进中。

　　下一步，广期所要认真落实陈华平副主席的要求，将坚持服务绿色发展、服务粤港澳大湾区建设、服务“一带一路”倡议的定位，积极对标世界一流交易所，在四方面开展工作：

　　第一，围绕“双碳”战略，布局绿色发展特色品种。刚才陈华平副主席提到碳排放权期货，广期所将做精做细绿色发展品种板块，积极推进铂、钯、氢氧化锂等品种研发，继续探索更多新能源品种。稳步推进碳排放权、电力等战略品种研究。持续推进能化指数、中证商品指数等创新型指数品种研发。

　　第二，深化科技赋能，建设先进核心技术系统。统筹好新一代交易、结算等核心系统建设，推进未来数据中心建设，建立国际先进的IT管理体系，赋能广期所创新发展。

　　第三，优化市场服务，提高产业参与度和功能发挥水平。做精“助绿向新”品牌，提高市场服务精准度。继续支持打造好广州“新能源·新材料”大会平台，今年的大会将于下周（12月11日-12日）在广州举行。持续优化合约规则、套保业务、交割业务、保证金和手续费业务等四个方面的体系机制，继续落实便利企业参与的各项措施。

　　第四，夯实业务基础，提升市场运行质量和监管水平。一是研究优化做市商管理，优化境外机构开户、交易者适当性管理。二是安全稳健开展结算业务，做好结算资金风险管理。三是健全全面风险管理机制，强化风险预警排查力度，提升市场监管适应性、风险应对主动性。

　　圆桌主持人杨光：感谢曹总的精彩发言，广期所的多晶硅现在已经开始公开征求意见了，估计年底之前肯定能上市，我们也期待广期所能够上市更多绿色期货品种，在服务实体经济绿色转型方面发挥更大的作用。

　　借鉴国际经验，推动我国期货交易所的发展，是建设一流交易所的重要工作内容。下面有请香港交易所集团副行政总裁姚嘉仁先生分享港交所在交易所建设方面的经验。

　　港交所姚嘉仁：谢谢会长，今天很高兴来到这里参会，我简单介绍一下港交所这几年的最新发展以及未来的发展机遇。

　　今年刚好是互联互通的十周年，互联互通取得很大的成功，过去10年海外资金投到内地市场，或者是内地资金投到市场，每年都是有新的纪录，我们都是在突破的，今年也是一样，足见交易兴趣非常浓厚，互联互通的发展机会也会更大，现在覆盖面已经是从股票发展到债券、ETF、互换、衍生品通，这些都是在良好的基础上建设起来的，我想互联互通的成功，它的强大背景是离不开一国两制的成功，无论是从监管合作还是两地的市场融合方面，都提供了足够的能量去推进。尤其是香港这样一个地方，它是具备有联系海外的功能，作为一个超级联系人，港交所也是特别在海外市场发展、推广方面做了大量的工作，之前我们是在纽约和伦敦设点，最近在沙特阿拉伯利雅得设点，也是看好那边有关的资源，无论是资金面上还是获取优质的标的，都可以利用好香港这样的平台，把他们拉到香港来。

　　同时我们也注意到中国企业对于扬帆出海发展的机遇非常浓厚，香港作为一个国际金融中心，从管理好金融方面的配套需要，在扬帆出海的时候，有一些战略合作伙伴、资金、资本的安排，也可以透过香港这样一个国际金融中心去实现的。不论是交易所的配套，或者是监管的配套，再加上行业的推展，都会帮助这些中资企业出海功能发挥。

　　从衍生品方面，我们看到资本双向流向的交易状态是在增加当中的，比如说北向通今年增加15%，南向通增加差不多19%，这样的趋势下，双方的风险管理需求是十分明显的，我们也会进一步优化我们提供的标的，跟内地的交易所一起合作，在互利互惠的合作基础下，大力推动衍生品市场高质量发展，帮助推动粤港澳大湾区的建设，最重要的也是香港作为一个风险管理中心的内涵，更加把它提升到上一个层次。2025年是一个很好的机会，让我们更大力度地探索，深入当中有关的发展。

　　圆桌主持人杨光：谢谢姚总的精彩分享，也希望港交所未来能够吸引更加多元化的投资者参与，更好分享中国经济高质量发展的成果。

　　作为全球大宗商品定价中心之一，芝加哥商业交易所有着丰富的经验值得我们学习。有请芝商所集团董事总经理Russell Beattie（拉塞尔·贝蒂）先生介绍一下芝加哥交易所有哪些发展重点和成绩。

　　芝商所Russell Beattie：中国经济目前正处于市场化发展和鼓励对外开放阶段，衍生品市场的发展以及监管环境的变化将为境内外交易所的合作创造机会。

　　我们已经看到了一些法规变化的例子，这些变化帮助中国在加强对外合作交流与联系的道路上前进，并更好地满足市场主体的需求。

　　监管层面的完善继续支持市场发展。

　　中国2021年底对合格境外机构投资者计划的修改，以允许境外投资者交易商品期货期权和股指期权，以及2022年实施的《期货及衍生品法》，这些都可能为国际市场参与者提供巨大的机会。

　　随着中国衍生品市场持续增长和成熟发展，境外投资者也许将获得新的风险管理机会。

　　近期，中国人民银行、国家外汇管理局修订了《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》。这不仅简化了境外机构投资者在中国投资的程序，而且还开辟了新的风险管理机会，让合格境外投资者将能够进入中国银行间外汇市场进行现货外汇结算和外汇衍生品交易。

　　总而言之，我想说，随着中国经济的不断开放，它将为市场主体之间加强合作创造途径和新的机会，并为更好地满足市场参与者的需求铺平道路。

　　芝商所在亚太区域的重要合作伙伴之一是上海黄金交易所，我们此前共同推出了黄金期货合约，将全球市场参与者与中国黄金市场连接起来。2019年10月，芝商所上市了两个基于上海金价格的期货合约，合约分别以人民币及美元计价，以结算日当天上海金基准价午盘价格作为最终结算价。同时，上金所推出以人民币计价的T+N合约，以COMEX黄金期货亚洲现货价格的人民币换算价格为最终结算价。这些重要发展将芝商所COMEX黄金期货的全球流动性通过上海黄金交易所与全球最大的中国实物黄金市场连接起来。

　　此次合作不仅为芝商所客户提供了了解上海金价的机会，同时也有助于提升国际市场对上海基准金价的认知度。此次合作对我们共同的客户都带来了好处，我们非常高兴与上金所合作，并在已经奠定的良好基础下进一步巩固芝商所在中国的发展。

　　芝商所与上海黄金交易所的长期合作伙伴关系以及黄金期货合约的成功推出，彰显了全球基准价格对于帮助境内外市场参与者更好地管理其风险敞口的重要性。合作伙伴关系将继续成为我们未来战略的重要组成部分，我们将加强与区域和地方交易所的合作，更好地满足我们共同客户群的需求。

　　圆桌主持人杨光：感谢拉塞尔·贝蒂先生，他为我们分享了芝加哥商品交易所从1848年设立到现在发展的历程，都是创新、兼容、合作、开放的态度，对我们以后建设世界一流交易所具有很多的启示。